Los volúmenes de etéreo DEX caen por el acantilado mientras los incentivos de DeFi se secan

Los volúmenes de etéreo DEX caen por el acantilado mientras los incentivos de DeFi se secan

En resumen

El volumen de los intercambios descentralizados ha disminuido en el último mes.Un analista piensa que es porque los incentivos del DeFi han caído.¿Una gracia salvadora? El boom de precios de esta semana.

Los volúmenes de intercambios descentralizados basados en el Etereo han caído por un precipicio este mes. El volumen de comercio ha bajado un 41% en los últimos 30 días, de acuerdo con los datos de un panel de métricas del sitio Dune Analytics.

El comercio semanal en las bolsas descentralizadas alcanzó un máximo de algo más de 8.000 millones de dólares el 31 de agosto, para luego alcanzar un máximo mensual de 6.000 millones de dólares el 14 de septiembre. Pero los volúmenes de comercio semanal han caído desde entonces a poco menos de 3 mil millones de dólares, hasta el 12 de octubre, los datos más recientes de los que dispone la plataforma Dune Analytics. Eso es un descenso de más del 62% desde ese pico de finales de verano.

Los intercambios descentralizados son intercambios de criptodólares no custodiados. Los protocolos no mantienen la custodia de su criptodivisa. En algunos, como el líder del mercado Uniswap, es posible listar cualquier testigo; es descentralizado, por lo que los reguladores no pueden cerrarlo.

Los DEX aumentaron su popularidad en medio del auge de las finanzas descentralizadas de este año; a partir de finales de junio, la gente invirtió miles de millones de dólares en protocolos de préstamo e intercambios de DeFi para aprovechar los altos incentivos que ofrecían a los usuarios, a veces con rendimientos superiores al 1000%.

Pero el boom no iba a durar y todo el mundo lo sabía: para mantener la magia, los protocolos ofrecían cada vez más incentivos para atraer a la gente a usar sus plataformas; muchos no se quedaron una vez que los protocolos se quedaron sin pista para sus incentivos, según muestran los datos.

Incluso el volumen de comercio en la bolsa descentralizada Uniswap ha disminuido, a pesar de su creciente dominio sobre el mercado. Los volúmenes de comercio diarios alcanzaron un máximo para Uniswap de apenas 1.000 millones de dólares el 1 de septiembre a 234 millones de dólares ayer.

“Creo que el volumen de DEX está altamente correlacionado con el mercado de DeFi en general”, dijo Johnson Xu, director de investigación de Huobi DeFi Labs.

Sobre la disminución de los volúmenes de comercio, Xu dijo que hay varios factores en juego, pero que “una de las principales razones es que la gente no está ganando tanto rendimiento en este momento, sólo porque estos locos ‘rendimientos’ no son sostenibles, y a menudo viene con importantes riesgos”.

Ahora, las cosas se han enfriado: “El mercado está volviendo ahora a un nivel más racional, por lo tanto el menor volumen de comercio DEX”, dijo. “Cuando el mercado se enfríe un poco, estos rendimientos se ajustarán en consecuencia para reflejar la consolidación del mercado de una manera saludable.”

La cantidad de dinero que aún está en juego en los contratos inteligentes de DeFi no ha desaparecido junto con la disminución de la actividad comercial en las bolsas descentralizadas.

La liquidez de Uniswap -la cantidad de dinero que sus usuarios han apostado en la plataforma para facilitar los intercambios de fichas (y ganar comisiones)- ha aumentado, de unos 1.000 millones de dólares a mediados de septiembre a unos 3.000 millones de dólares en la actualidad.

Liquidez en Uniswap. Imagen: Uniswap

Parte de ello puede atribuirse al reciente auge de los precios del cripto, pero las cantidades de ETH, BTC y DAI bloqueadas en la bolsa han aumentado, según los datos de DeFi Pulse; a finales de agosto, cuando los volúmenes de comercio estaban en su punto más alto, había 800.000 ETH bloqueadas en la bolsa (entonces con un valor de unos 381 millones de dólares). Ahora, hay alrededor de 3,2 millones de ETH (1.300 millones de dólares).

Y la cantidad de dinero invertido en contratos inteligentes de DeFi también está en alza; es alrededor de 12.3 billones de dólares, según el sitio de métrica DeFi Pulse, y nunca ha sido más alta.

TVL en DeFi. Imagen: Pulso de DeFi

No obstante, parte de esto también puede atribuirse al reciente aumento de los precios. El Etéreo, que pasó casi todo el mes pasado y la mayor parte de este mes a unos 360 dólares, ayer superó los 400 dólares por primera vez desde principios de septiembre. Sin embargo, la cantidad de ETH bloqueada en el DeFi cayó de unos 9.000 millones el 20 de octubre a 8.900 millones de dólares hoy.

Dijo Xu: “Los participantes del DeFi siguen obteniendo rendimientos razonablemente [más altos] que el mercado tradicional, con muchos proyectos de agricultura de rendimiento que actualmente [rinden] alrededor de 15-30% APY. Algunos participantes del mercado todavía están estacionando sus fondos en estas actividades de riesgo relativamente bajo para obtener un rendimiento razonable ajustado al riesgo”, dijo.